
一家全球顶尖的大宗商品贸易商,一边正忙着从仓库里大批量拉走价值足足数十亿元的铜,一边还对着所有业内人士喊话:要是再不抓紧时间行动雅休配资,除了美国之外,其他地方很快就没铜可用了。
这话听着确实有点像玩笑,但说这话的科斯塔斯·宾塔斯可是半点没开玩笑。作为瑞士摩科瑞能源集团金属业务的负责人,他上个月底刚在上海的一场行业会议上撂下这句狠话,转头到了12月初,公司就立马动手,从伦敦金属交易所(LME)的亚洲仓库里提走了超过四万吨铜。按照眼下的铜价来算,这批金属的总价值高达4.6亿美元。这感觉就跟打牌似的,有人不仅把所有好牌都攥在了自己手里,还干脆把牌面明明白白亮给你看,直白告诉你这一局他要全盘通吃。

为啥铜突然就成了大家疯抢的香饽饽,而且还都一个劲地往美国运呢?说到底,根子还是出在美国可能要加征关税这事儿上。今年早些时候,特朗普政府就放出风声,说要对进口铜征收关税,虽然后来给精炼铜开了临时豁免的口子,但“可能加税”这把悬在头顶的利剑,自始至终就没真正落下过。
这就导致了一个挺奇特的现象:美国纽约商品交易所的铜价,因为已经包含了对未来关税风险的预期,比伦敦市场的铜价高出了一大截。对于贸易商来说,这中间的价差可就是白花花的真金白银啊。于是大家都跟疯了似的,把世界各地的铜都往美国运,就想着抢在潜在关税落地之前,赶紧套一波利。这场景就像超市里传说明天某种商品要涨价,结果今天货架就被大家抢空了,其他地方的人就算想买,也根本买不着。宾塔斯说的“美国以外的世界将失去阴极铜”,描绘的其实就是这么个局面。
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摩科瑞这次提走的四万多吨铜,就是这股抢铜大潮里掀起的一朵巨浪。更关键的是,这批提货直接让LME仓库的铜库存,单日就被取消了五万多吨,这可是2013年以来规模最大的一次单日撤库。你可能对五万吨铜到底有多少没概念。
这么跟你说吧,从今年年初到现在,LME全球仓库里那些可以用来交割的铜库存,已经暴跌了大约80%。现在的库存量低到什么程度呢?只够全球一天的消费用量。这个数字真的太夸张了,就相当于一个城市里所有的加油站,储存的油量只够所有车辆跑一天,市场上的恐慌情绪可想而知。库存都快见底了,直接就把现货铜的价格给推了上去,现在现货铜的价格比三个月后的期货价格还要贵,这种“现货升水”的市场结构,可是市场极度短缺的典型信号。

这种操作在业内有个专业名词,叫做“逼空”。简单点说,就是那些在市场上做空(也就是押注铜价会跌)的人,等合约到期的时候,需要买入实物铜来完成交割,但这时候他们突然发现,仓库里根本就没那么多铜可买。
为了赶紧平掉手里的空头合约,他们只能被迫以更高的价格,从多头手里买入铜,这就导致铜价越涨越高。今年六月的时候雅休配资,LME的铜市场就出现过类似的紧张局面,当时一些短期合约的溢价一度飙升到每吨近百美元,创下了四年来的最高水平。

那时候就有分析认为,这可能会让那些持有空头头寸的交易商和工厂企业,面临巨额的损失。如今,在库存比当时还要低的背景下,摩科瑞还这么大规模地从交易所提取实物铜,无疑是在给本就已经紧绷到极致的市场弦,再狠狠加上一把力。
而操盘这一切的科斯塔斯·宾塔斯,可不是什么刚入行的市场新人。他在业内早就大名鼎鼎了,之前在另一家大宗商品巨头托克集团任职的时候,就一手把该公司的铜贸易业务做到了全球第一的位置。去年他跳槽到原本以能源交易为主的摩科瑞,目标其实很明确,就是要快速扩张摩科瑞的金属交易板块。

他这个人向来是说到做到,不仅敢说,而且真的敢干。除了这次在铜市场上的大动作之外,之前摩科瑞在铝市场建立的巨大头寸,甚至还曾迫使伦敦金属交易所修改了交易规则。所以说,他的言论和摩科瑞的实际行动,向来都是高度一致的,这完全可以看作是这个市场巨头对当前局势的一种“明牌”宣言。
那么问题来了,这场由贸易规则和政策变动驱动的“抢铜大战”,到最后到底会由谁来买单呢?首当其冲的就是全球各地的制造商,尤其是那些身处美国之外、需要稳定铜原料供应的加工企业。

它们接下来可能会面临双重困境:要么是铜的价格变得更贵,要么就是压根买不到铜。就像智利的国家铜业公司,给明年亚洲客户的报价,已经比基准价格高出了每吨好几百美元。从长远来看,这种人为造成的区域性短缺和价格扭曲,很可能会打乱整个全球供应链的节奏。
虽然美国本土的买家在短期内能更顺利地获得金属,但付出的代价是推高了全球基础原料的价格,这些增加的成本最终会一层层传导到各种终端产品上,从日常用的电线到大家开的汽车,说不定什么东西都得跟着涨价。
这件事有意思的地方在于,它并不仅仅是一个传统意义上的供需失衡故事。宾塔斯自己也承认,今年铜市之所以会出现这么剧烈的波动,其实清楚地展示出“特朗普的议程正在压倒传统的供需力量”。

换句话说雅休配资,政治决策以及由此引发的贸易套利行为,现在正在变成一个比工厂订单更强大的价格驱动因素。当一个市场大玩家精准看准了这个机会,并且同时用真金白银的投入和尖锐直白的言论来下注时,整个市场都得跟着为之震动。现在大家都在密切关注,这股涌向美国的铜流到底什么时候才能停下来,而在它停下来之前,世界其他地方的“铜荒”又会严重到什么程度。
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